股权投资运作流程是怎样的
1、项目选择和可行性核查
由于私募股权投资期限长、流动性低,投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求:
优质的管理,对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要。至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划。
行业和企业规模(如销售额)的要求。投资者对行业和规模的侧重各有不同,金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。
估值和预期投资回报的要求。由于不像在公开市场那么容易退出,私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高,至少高于投资于其同行业上市公司的回报率。3-7年后上市的可能性,这是主要的退出机制。
另外,投资者还要进行法律方面的调查,了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。很多引资企业是新兴企业,经常存在一些法律问题,双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。
2、投资方案设计、达成一致后签署法律文件
投资方案设计包括估值定价、董事会席位、否决权和其他公司治理问题、退出策略、确定合同条款清单并提交投资委员会审批等步骤。由于投资方和引资方的出发点和利益不同、税收考虑不同,双方经常在估值和合同条款清单的谈判中产生分歧,解决这些分歧的技术要求高,所以不仅需要谈判技巧,还需要会计师和律师的协助。
退出策略是投资者在开始筛选企业时就十分注意的因素,包括上市、出让、股票回购、卖出期权等方式,其中上市是投资回报最高的退出方式,上市的收益来源是企业的盈利和资本利得。由于国内股票市场规模较小、上市周期长、难度大,很多外资基金都会在海外注册一家公司来控股合资公司,以便将来以海外注册的公司作为主体在海外上市。
3、监管
投资者一般不会一次性注入所有投资,而是采取的分期投入方式,每次投资以企业达到事先设定的目标为前提。实施积极有效的监管是降低投资风险的必要手段,但需要人力和财力的投入,会增加投资者的成本,因此不同的基金会决定恰当的监管程度,包括采取有效的报告制度和监控制度、参与重大决策、进行战略指导等。投资者还会利用其网络和渠道帮助合资公司进入新市场、寻找战略伙伴以发挥协同效应、降低成本等方式来提高收益。另外,为满足引资企业未来公开发行或国际并购的要求,投资者会帮其建立合适的管理体系和法律构架。
私募股权投资基金的投资期限非常长,因此其资金来源主要是长期投资者。一般来说,私募股权投资基金的资金会大量来自于其主要投资地域的机构投资者。
股权投资运作流程主要有两个,第一个就是签订股权转让协议,这个明确双方权利义务的一种重要方式,另外一个就是要到工商管理机关进行股权转让的登记,这个虽然不是必须要进行的,但是可以通过登记减少不少麻烦。如果在公司成立之初有约定或者是公司章程有明确规定的需要通过股东会的同意。
遇到相关问题,欢迎联系王庆磊律师,手机:18012961823
@王庆磊律师简介:男,法学学士,副主任,中华全国律师协会会员。1982年出生,从事法律工作多年,擅长合同纠纷,刑事辩护,婚姻家庭纠纷,交通事故纠纷,自执业以来秉承...More>>
·交强险有责任时应赔偿多少?
交强险有责任时应赔偿多少?当判定车主有责任时:出事故后,交强险最高赔付12.2万元(死亡伤残最高陪11万、医疗费用最高赔1万、财产损失最高赔2千元),无......
·破产案件受理后管辖移送一般需要多长时间?
破产案件受理后管辖移送一般需要多长时间?破产案件受理后管辖移送一般情况下也就是一个月左右。管辖权异议,是指人民法院受理案件后,当事人对管辖权有......
·如果酒后强奸法院怎么判?
如果酒后强奸法院怎么判?按《刑法》第二百三十六条的规定以暴力、胁迫或者其他手段强奸妇女的,处三年以上十年以下有期徒刑酒后也算强奸。我国法律规定......
·异地怎么起诉离婚手续费吗?
离婚的方式有很多种,不过最为您所适用的就是协议离婚和诉讼离婚。不过这两种离婚方式的进行也会产生一定的情况。我们的协议离婚有可能发生双方离婚意......
·公司名称变化影响之前的买卖合同吗?
公司名称变化影响之前的买卖合同吗?公司名称变化不会影响之前的买卖合同,因为公司名称变化不会引起公司相关法律关系的变化,变更前公司的相关权利义......
·医疗纠纷的类型有哪些
医疗纠纷的类型有哪些?在平时的生活中,关于医疗纠纷的事件并不少见,医疗纠纷是指医疗机构与患者之间产生的纠纷。在医疗过程中,医患双方会因为各......
·刑事诉讼法证据之规定是怎样的
证据是司法量刑过程当中和侦办案件过程当中最关键所在,可以说没有证据,就没有案件的审判,也没有办法将犯罪嫌疑人捉拿归案。因此我们可以看出证据在......
·离婚损害赔偿包括哪些赔偿
离婚损害赔偿包括哪些赔偿一、离婚损害赔偿包括哪些赔偿离婚时的过错赔偿涉及对多种损害的赔偿。根据司法解释,损害赔偿包括物质损害赔偿和精神损......
·补办身份证要本人去吗?
补办身份证要本人去吗?补办身份证要本人亲自办理。根据《居民身份证法》第三条居民身份证登记的项目包括:姓名、性别、民族、出生日期、常住户口所在地......