证券公司附减记条款的公司债券风险大吗
减记债券是由银行发行的一种金融工具。这是商业银行在资本补充渠道上的创新,是商业银行单纯向市场圈钱的行为。
为了拓宽商业银行资本补充渠道,中国证监会和中国银监会联合发布《关于商业银行发行公司债券补充资本的指导意见》,《指导意见》所称的减记债,是指目前在上海或深圳证券交易所上市的商业银行、发行境外上市外资股的境内商业银行,以及申请在境内首次公开发行股票的在审商业银行(下称“上市或拟上市商业银行”)所发行的包含减记条款的公司债券。
那么什么是减记呢?所谓减记是指当以摊余成本计量的金融资产发生减值时,应当将该金融资产的账面价值减记至预计未来现金流量现值,按减记的金额,借记“资产减值损失”,贷记“坏账准备”。注意这里科目的变化,不再计入“管理费用”科目。本期应提数大于其账面余额的,按差额计提;应提数小于余额的,作相反会计处理。
根据要求,商业银行发行减记债,应满足相应资本属性要求并提高损失吸收能力。《指导意见》发布实施后,符合条件的商业银行即可按照规定申请发行公司债券补充资本。
二、减记债券风险大于普通债券
作为创新的品种,减记债券也在深层次转变了银行受益人只赚钱不担责的“野蛮”作风。根据相关规定,在出现二级资本工具触发事件时,会发生减记行为。这个触发事件是指,一是银监会认定若不进行减记或转股,该商业银行将无法生存;二是相关部门认定若不进行公共部门注资或提供同等效力的支持,该商业银行将无法生存。
也就是说,如果银行发生极端的资本问题,那么,救助方则是债权人,银行不再还钱,债券被强行注销。虽然投资者可能因减记导致损失,但是,银监会56号文明确规定可以用普通股形式给予支付。也就是说,减记性资本工具最终会变成普通股本。
上述是对证券公司附减记条款的公司债券风险分析,资本市场上,高额的利润一定伴随着高昂的风险,附减记条款的公司债券在当发生发行债券的公司有重大变故时,债券有减值甚至被注销的风险,也就是说发行债券的公司不再进行兜底,在购买这种类型的债券的时候一定要慎重。
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