股权投资如何操作
生活中有的投资者希望通过股权投资来或得更大的经济利益,从发现投资项目到确定投资项目,经历了无数次的调查和判断最终达成交易并获取利润。总的来说,股权投资的过程基本上都大同小异,那么究竟股权投资如何操作,的我们为您提供如下信息。
投资运作基本都是按照一系列的步骤完成的,从发现和确定项目开始,然后经历谈判和尽职调查,确定最终的合同条款、投资和完成交易,并通过后续的项目管理,直到投资退出获得收益。
1、寻找项目
股权投资成功的重要基础是如何获得好的项目,这也是对基金管理人能力的最直接的考验,每个经理人均有其专业研究的行业,而对行业企业的更为细致的调查是发现好项目的一种方式。另外,与各公司高层管理人员的联系以及广大的社会人际网络也是优秀项目的来源之一,如投资银行、会计师事务所和律师事务所等各类专业的服务机构,都可能提供很多有价值的信息。当然,通常最直接的方式是获得由项目方直接递交上来的商业计划书。在获得相关的信息之后,股权投资公司会联系目标企业表达投资兴趣,如果对方也有兴趣,就可进行初步评估。
2、初步评估
项目经理认领到项目后,正常情况下应在较短期内完成项目的初步判断工作。项目经理在初步判断阶段会重点了解以下方面:注册资本及大致股权结构(种子期未成立公司可忽略)、所处行业发展情况、主要产品竞争力或盈利模式特点、前一年度大致经营情况、初步融资意向和其他有助于项目经理判断项目投资价值的企业情况。初步判断是进一步开展与公司管理层商谈以及尽职调查的基础。在初步评估过程中,需要与目标企业的客户、供货商甚至竞争对手进行沟通,并且要尽可能地参考其他公司的研究报告。通过这些工作,股权投资公司会对行业趋势、投资对象所在的业务增长点等主要关注点有一个更深入的认识。
3、尽职调查
通过初步评估之后,投资经理会提交《立项建议书》,项目流程也进入了尽职调查阶段。因为投资活动的成败会直接影响投资和融资双方公司今后的发展,故投资方在决策时一定要清晰地了解目标公司的详细情况,包括目标公司的营运状况、法律状况及财务状况。尽职调查的目的主要有三个:发现问题,发现价值,核实融资企业提供的信息。
在这一阶段,投资经理除聘请会计师事务所来验证目标公司的财务数据、检查公司的管理信息系统以及开展审计工作外,还会对目标企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估,这一程序包括与潜在的客户接触,向业内专家咨询并与管理队伍举行会谈,对资产进行审计评估。它还可能包括与企业债权人、客户、相关人员如以前的雇员进行交谈,这些人的意见会有助于投资机构作出关于企业风险的结论。
4、设计投资方案
尽职调查后,项目经理应形成调研报告及投资方案建议书,提供财务意见及审计报告。投资方案包括估值定价、董事会席位、否决权和其他公司治理问题、退出策略、确定合同条款清单等内容。由于股权投资基金和项目企业的出发点和利益不同,双方经常在估值和合同条款清单的谈判中产生分歧,解决分歧的技术要求很高,需要谈判技巧以及会计师和律师的协助。
5、交易构造和管理
投资者一般不会一次性注入所有投资,而是采取分期投资方式,每次投资以企业达到事先设定的目标为前提,这就构成了对企业的一种协议方式的监管。这是降低风险的必要手段,但也增加了投资者的成本。在此过程中不同投资者选择不同的监管方式,包括采取报告制度、监控制度、参与重大决策和进行战略指导等,另外,投资者还会利用其网络和渠道帮助企业进入新市场、寻找战略伙伴以发挥协同效应和降低成本等方式来提高收益。
6、项目退出
股权投资的退出,是指基金管理人将其持有的所投资企业的股权在市场上出售以收回投资并实现投资的收益。股权投资基金的退出是股权投资环节中的最后一环,该环节关系到其投资的收回以及增值的实现。股权投资的目的是为了获取高额收益,而退出渠道是否畅通是关系到股权投资是否成功的重要问题。因此,退出策略是股权投资基金者在开始筛选企业时就需要注意的因素。
以上就是股权投资如何操作的简略步骤,从开始确定进行股权投资到最终的获取经济利益至项目结束的全过程,在实际的投资过程中,基本上都会经历上述的股权投资操作。当然股权投资作为一种投资手段同样具有高风险高收益的特点,在作出投资前同样需要深思熟虑。
遇到相关问题,欢迎联系王庆磊律师,手机:18012961823
@王庆磊律师简介:男,法学学士,副主任,中华全国律师协会会员。1982年出生,从事法律工作多年,擅长合同纠纷,刑事辩护,婚姻家庭纠纷,交通事故纠纷,自执业以来秉承...More>>
·工程质量评定等级怎么规定的
工程质量评定等级分为合格与不合格,应按分项、分部、单位工程、合同段和建设项目逐级评定。1、分项工程质量等级评定分项工程评分值不小于75分者为合格......
·年最新广东省梅州市梅县区征地补偿标准
年最新广东省梅州市梅县区征地补偿标准最新广东省梅州市梅县区征地补偿标准广东省人民政府批复了广东省国土资源厅报批的《广东省征地补偿保护标准》的......
·厦门亲子司法鉴定有哪些隐患?
在当今社会中,亲子鉴定的现象很常见,多是出于对离婚、领养等特定的需求而设定的,需要对方提供司法鉴定。这种现象在厦门尤其多,据调查发现,厦门亲......
·夫妻分离几年自动离婚?
夫妻分离几年自动离婚?一、夫妻分离几年自动离婚?对于分居多久才可以离婚,法律是没有规定,不论分居多长时间,如果双方都不提出离婚,婚姻不会......
·垄断竞争和完全竞争的区别
垄断竞争和完全竞争的区别是什么?一、完全竞争(一)概念完全竞争(PerfectCompetition),通常是指下列条件占主导地位的市场状况,即市场上存在大量的......
·非法拘禁罪的四个构成条件有哪些?
(一)客体要件。本罪侵犯的客体是他人的身体自由权,所谓身体自由权,是指以身体的动静举止不受非法干预为内容的人格权,亦即在法律范围内按照自己的意......
·整容事故去哪里鉴定2023
整容事故去哪里鉴定医疗事故鉴定的场所在《医疗事故技术鉴定暂行办法全文》中有着详尽的规定,区分为首次鉴定和再次鉴定,首次顾名思义是由当事人亦或......
·离婚财产分割原则有哪些?
夫妻双方感情破裂无法继续生活时,可以选择离婚来结束这种困境。在双方办理离婚手续过程中,关于财产的分割问题是双方关注的焦点。实际操作中,在这方......
·股东表决权按实缴还是认缴比例?
股东表决权按实缴还是认缴比例?股东表决权是按照认缴比例确定的,根据我国《公司法》第28条的规定,公司股东应当按期足额缴纳其所认缴的出资,该项目公......
·怎么界定征收方是否少批多占,未批先占?
怎么界定征收方是否少批多占,未批先占?一、怎么界定征收方是否少批多占,未批先占?依据我国土地管理法实施条例的规定,对土地进行征收是需要制订征......
·持枪抢劫的司法解释
持枪抢劫属于抢劫犯罪中法定的从重处罚情节,此时对犯罪分子是处10年以上有期徒刑、无期徒刑或死刑。虽然我国对抢劫罪做出了司法解释规定,但并没有单......